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    可是有利润啊，那还犹豫什么，搞呗。

    于是经济学家、大学教授用数据模型重新包装一下，弄出了一个新产品——CDO。

    所谓的CDO就是债务抵押债券，说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。

    不过风险太高还是没人买，这些在金融市场里骗吃骗喝的家伙，眼珠一转又想到一个主意，他们把债权分成高级CDO和普通CDO两个部分。

    发生债务危机时，高级CDO享有优先赔付的权利。

    假设原来的债券风险等级是6，属于中等偏高，改变后这样两部分的风险等级分别变成了4和8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭这些家伙的三寸不烂之舌，高级CDO卖了个满堂彩！

    不过问题还有，剩下风险等级8的普通债券怎么办呢？

    投行找到了对冲基金。

    对冲基金又是什么人，那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的牛逼人物，过的就是刀口舔血的日子，这点风险不过是小意思。

    于是凭借着关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券。

    2006年以前，日苯央行贷款利率仅为1．5％，高风险的普通CDO利率高达12％，光靠利息差对冲基金就能赚得盆满钵满。

    然后神奇的事情发生了，从2001年起，美国房地产一路飙升，从贷款买房的人到贷款公司，再到各大投行、对冲基金、放贷银行，个个都赚的脑满肠肥。

    事情到这里还没结束。

    投行很快不高兴了。当初是觉得普通CDO风险太高才扔给对冲基金的，没想到那帮家伙比自己赚的还多，早知道自己留着玩了，于是投行也开始买对冲基金，打算分一杯羹。

    这下又把对冲基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想办法借10块钱来玩的土匪啊，现在拿着抢手的CDO还能老实？

    于是他们又把手里的CDO债券抵押给银行，换得10倍的贷款，然后继续追着投行买普通CDO。

    当初签了协议，普通CDO必须卖给他们。

    投行心里非常不爽，除了继续买对冲基金外，这帮家伙又鼓捣出一个新产品叫CDS——【信用违约交换】。

    你们不是都觉得原来的CDO风险高吗，那我投保好了，每年从CDO里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。

    保险公司一看CDO这么赚钱，而且1分钱都不用出就能分利润，这不是白送钱给我嘛，于是也跟着干了。

    对冲基金想，反正已经赚了几年了，以后风险越来越大，分一部分利润出去就有保险公司承担一半风险，那就带他们一块玩吧。

    好了，这款叫“CDS”的金融产品也卖火了。

    你以为到这里就结束了？

    太天真了。

    那帮吃人不吐骨头的华尔街金融天才们，基于CDS上再次想出了创新产品。

    他们把从CDS上赚到的钱拿出50亿美金来作为保证金，设立了一个基金，假设它叫“SX基金”，这个基金是专门用来投资买入CDS的。

    这个建立在之前一系列产品之上的基金风险是很高的，但是他们把之前已经赚的50亿元投入作为保证金，如果这个基金发生亏损，那么先用这50亿垫付，只有这50亿元亏完了，投资人的本金才会开始亏损。

    而在这之前你是可以提前赎回的，首发规模500亿美元。

    100块买入的基金，亏到90块都不会亏自己的钱，赚了却都是自己的，卧槽，世界上还有比这个更爽的基金吗？
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